quinta-feira, 15 de março de 2012

Austin atribui rating A- (A menos) para a 3ª Série de Cotas Seniores do FIDC NP Multissetorial R&G LP.

O Comitê de Classificação de Risco da Austin Rating, em reunião realizada no dia 14 de março de 2012, atribuiu o rating A- (“A menos”), com perspectiva estável, para a 3ª Série de Cotas Seniores do Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Não-Padronizados Multissetorial R&G LP (FIDC NP R&G/ Fundo). O FIDC NP R&G é um condomínio fechado, constituído em 30 de junho de 2010 e com prazo de duração indeterminado, que está sob a administração do Banco Petra S.A. (Banco Petra), que acumula também as atividades de custódia e controladoria. Além do Banco Petra, a estrutura do Fundo contempla, entre seus principais participantes, a Fiere Gestão de Recursos Financeiros Ltda. (Fiere) e o Banco Bradesco S.A. (Bradesco), como Gestora e Banco Cobrador, respectivamente. A consultoria para a aquisição de ativos, função crucial neste tipo de estrutura, é realizada pela empresa de fomento mercantil R&G Fomento Comercial Ltda. (R&G Fomento) e pela Cometa Serviços de Análise Ltda. (Cometa), que têm seus sócios como Cotistas Subordinados do Fundo. O foco do FIDC NP R&G está na aquisição de direitos creditórios performados selecionados e aprovados pela R&G Fomento, os quais decorrentes de operações realizadas nos segmentos financeiro, comercial, industrial, de arrendamento mercantil e prestação de serviços, celebradas entre Cedentes e Sacados. Os créditos objeto de aquisição pelo Fundo são representados por duplicatas originadas por Cedentes que estejam ou não em processo de recuperação judicial ou extrajudicial. Ao final de jan/12, os direitos creditórios elegíveis representavam 91,6% do PL do Fundo, da ordem de R$ 34,0 milhões. Do ponto de vista da estrutura de financiamento, o FIDC NP R&G está autorizado a emitir Cotas Seniores (Multisséries) e Subordinadas, observando a Razão de Garantia de 143% - ou seja, a participação mínima de Cotas Subordinadas em 30% do PL. Em jan/12, as Cotas Subordinadas perfaziam R$ 11,8 milhões, o equivalente a 34,8% do PL, o que evidencia um baixo potencial de alavancagem atual para o Fundo. Na mesma oportunidade, as Cotas Seniores da 1ª Série montavam R$ 8,4 milhões, enquanto as Cotas Seniores da 2ª Série somavam R$ 13,8 milhões. A 3ª Série de Cotas Seniores, objeto do rating de crédito, poderá ser composta de 15 mil Cotas com valor unitário de R$ 1mil, perfazendo até R$ 15,0 milhões. Terá prazo de resgate de 28 meses e benchmark de 140% da Taxa DI.