segunda-feira, 28 de novembro de 2011

Austin rebaixa de A- para BBB+ o Rating da Omni Financeira

O Comitê de Classificação de Risco da Austin Rating, em reunião realizada no dia 25 de novembro de 2011, rebaixou de A- (“A menos”) para BBB+ (“Triplo B mais”) o rating de crédito de longo prazo e afirmou a classificação A-2 de curto prazo para a Omni S/A Crédito, Financiamento e Investimento (Omni CFI). A perspectiva do rating é estável. Com ativos totais de R$ 953,8 milhões e Patrimônio Líquido (PL) de R$ 131,2 milhões (base: jun/11), a Omni CFI, com sede em São Paulo-SP, é uma financeira focada no financiamento de veículos usados (veículos pesados, veículos leves e motos) e concentra suas operações nas regiões Sudeste, Sul e Centro-Oeste do Brasil, tendo maior penetração no Estado de São Paulo. Foi fundada em 1968 como Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários e, em 1991, foi adquirida pelos atuais acionistas, que, em julho de 1994, a transformaram em sociedade de Crédito, Financiamento e Investimento. A classificação está fundamentada na metodologia de avaliação de risco de instituições financeiras da Austin Rating e reflete o bom nível de capitalização e adequada alavancagem, com Patrimônio Líquido de R$ 131,2 milhões em junho de 2011 e Índice da Basiléia de 16,44%, a experiência da administração nas atividades que constituem o core business, incluindo a presença dos acionistas no cotidiano das operações, o crescimento sustentado a partir de ganhos operacionais, e o baixo risco de liquidez, proporcionado pela manutenção de uma estrutura de funding mais estável, composto por recursos ligados aos acionistas, cessões de créditos, FIDCs com amortizações programadas e DPGEs, não utilizando fontes mais voláteis de captação. Em contrapartida, o rebaixamento incorpora os riscos relacionados ao seu perfil de negócio, como uma financeira independente, de pequeno porte, operando em uma modalidade de crédito com perfil de risco mais elevado, com fontes de receita e de funding mais concentrados. Por conta de seu porte e perfil, possui, à semelhança de seus pares, maior vulnerabilidade ao ambiente econômico, com impacto sobre a qualidade dos ativos de crédito (financiamento de veículos usados), principalmente em períodos de restrição de liquidez e maior pressão sobre suas margens, decorrentes do aumento nos custos de funding. Assim como as instituições financeiras pequenas, a Omni tem como desafio atender à maior alocação de capital de certos financiamentos de veículos, reduzir gradualmente o DPGE, tendo em vista que se apoiou nesta modalidade para expandir os depósitos e atender às mudanças nas regras de receita de cessão de crédito.